第一章 人人皆可成富豪
《大钱：挑选优秀成长股的7条法则》第一章 人人皆可成富豪,页面无弹窗的全文阅读!
人人皆有的直觉和弱点常常让我们错失好的投资。这些弱点首先包括贪婪——加以控制的时候，它是积极因素；情感占主导的时候，它便是消极因素。其次是缺乏耐心和时间概念，或者对基准指数不够敏感。此外，一个主要的，也是普遍存在的错误是，预测短期市场的走势并且把所有的投资建立在高风险因素之上，这是一种几乎能毁灭所有优秀投资的战略。对所有非常成功的投资者而言，最核心的是通过以知识代替情感，搭建正确的知识体系，来帮助我们赚大钱。
美国赢得了独立战争。虽然获胜的原因很复杂，涉及战略、毅力、供给及其他很多因素，但是上学的时候我们就已经知道了，这一切其实应该归功于英军作战方式的陈旧。他们布阵有序、纪律严明、直线行军，连交战时都要穿着鲜红的军装，而且站姿射击。
相比之下，美军很灵活。他们躲在树后，做好准备后才开枪射击。喜剧家比尔.科斯比有个常规剧目，就是扮演红衫军和美军的长官。掷完硬币后，科斯比问美军长官有什么要求。美军长官说，敌军必须身着红色军装，必须直线向美军进军，并且没有命令不得开火；而美军可以找树林、岩石等隐蔽，并且可以任意开火。对这段历史我们向来都是当做笑料，在学校里上学的时候也深信不疑。严密却死板的组织削弱了英军的战斗力，而灵活新颖的战斗方式使美军以少胜多、以弱胜强。
要是我说，当下大多数投资者做的都是“英军式投资”，并且因此丧失了致富的能力，你会怎么想呢？
我要补充的是，有方法可以让你从死板、无效的投资模式中解放出来。正是凭借非常简单而可靠的技巧，我和其他许多顶级投资者投资了诸多优质股票，数十年从未间断。这不是奇迹，也不是让你边睡大觉边赚钱。事实上你必须学会识别优秀企业和未来赢家的关键技巧，进而懂得如何耐心持有以创造财富。
首先，你需要摆脱陈旧思维方式的束缚；然后，你需要一个“罗盘”，以便把精力集中在至关重要但并不复杂的事情上。识别优秀公司，进而购买、持有其股票，最终获取百倍于投资本金的回报，这难道不是你朝思暮想的吗？
本书所要讲述的正是这个“罗盘”，以及你要采用的“7步法则”。有了这些简单而高效的程序，你再也不用为难自己了。本书没有高深晦涩的指导，相反，它汇集了有趣而真实的故事以及本人的经验教训，这些都是本人作为一名具有几十年资历的选股专家所经历的。对多数人来说，这是最快也是最有效的学习方式。
假以时日，信心多了，沮丧少了，赚大钱的机会也就与日俱增。“大钱”的意思可以是3倍或4倍于你的投入的回报；但我的意思是通过拥有，而且是耐心地长期拥有那些最优秀企业的股票，最终实现10倍、25倍，甚至100倍、200倍于你的投入的回报。
20世纪80年代初期到中期，个人电脑的使用没有让投资有多少改观。信息时代的到来也没有带来投资的改进，对大多数人来说，信息过量反而使靠股票致富的难度增加了。大家几乎什么都找，然而只是毫无重点地瞎找，不得要领。关注什么以及如何关注，这些正是本书随后要阐释的投资要领。简化并聚焦投资重点，可以极大地提高你致富的概率。
我大学的英国文学老师说，7大主题可以囊括所有文学作品，因此，任何一本书、一部电影或戏剧，都不过是在表现其中的某个主题或某个主题的衍生主题。不过，就投资而言，主题（或原则）要比7个多一些，但也不太多。几乎所有最成功的对增长股的投资，都围绕着公司如何赚钱、发展，进而把最大化的股票价值回馈给股东。
一旦我们能够认清过去所发生的事情，投资就简单多了。每个了不起的公司都应这样简洁地描述其经营模式：怎样才能增长、赢利，以及抵御竞争对手。学着辨认真正重要的事情，才能抓住重点，不至于在信息时代的信息洪流中溺水身亡。也只有这样，你才能够关注经营模式的相关要素、公司的战略及主要预想，以及其管理是否良好。我会概括说明如何寻找有效信息，以及如何集中精力于关键因素，即经营模式、设想、战略以及管理（Business model，Assumptions，Strategy，Management，合称BASM）。学会关注BASM的投资者最终会从投资中获得最大收益。
就相对长期而言，公司创收的确能带来股市收益；但对短期而言，情形就变得复杂混乱了。“数字游戏”中的报道与会计学伎俩（甚至还有欺诈），所有这些都会如同英国的迷宫花园一般时常出现在众人眼前。因此，我把创收称做创造股市收益的“金蛋”，不过，BASM才是生出“金蛋”的“金鸡”。
尽管如此，人人皆有的直觉和弱点常常让我们错失好的投资。这些弱点首先包括贪婪——加以控制的时候，它是积极因素；情感占主导的时候，它便是消极因素。其次是缺乏耐心和时间概念，或者对基准指数不够敏感。此外，一个主要的，也是普遍存在的错误是，预测短期市场的走势并且把所有的投资建立在高风险因素之上，这是一种几乎能毁灭所有优秀投资的战略。对所有非常成功的投资者而言，最核心的是通过以知识代替情感，搭建正确的知识体系，来帮助我们赚大钱。
要运用BASM以及成功投资的工具和理念，我们就必须停止那些将我们引向败局的典型行为。然后，我们需要遵循7步法则：
◎ 知识
◎ 耐心
◎ 原则
◎ 情感
◎ 投资期
◎ 市场时机
◎ 基准
这7步与BASM融会贯通，让你为大钱而投资。学会这些并不困难，从本书所提供的案例中你可以看到它们是如何起作用的。实际上，你将使用的是案例法，这是哈佛商学院以及其他顶级商学院和法学院的核心学习工具（你自己的经历会比学校里学到的任何东西都更有效），它比其他的方法都更好。造就优秀投资者的是经历，而这些经历可以帮助你富有。
1998年亚洲经济危机爆发，2000年3月牛市迎来高峰，这些你提前预测到了吗？大多数时候，人们无法预测哪两支队伍会进入决赛，无法预测天气，甚至无法预测自己生活中的重大事件。大家都希望自己可以预测一些事情，但现实告诉我们，准确的预测几乎不存在。
不过，慢慢了解一个公司的CEO以后，我就能开始熟悉他/她对新情况的反应模式。对于普通股投资者来说，见到上市公司CEO的可能性不太大，但是你可以通过阅读他们以往的业绩、公司的公开声明，以及关于他们的文章来了解他们。简言之，掌握本书讲述的技巧后，你会知道什么是你真正需要了解的信息。
今天，互联网和其他资源让我们能够全面了解某个CEO。你现在坐在桌子前就可以查到我和其他专业人士以前需要奔波走访才能获得的资料。
在某些情况下，你可以预测你家人或密友的行为。因此，即使你无法准确预测，你也可以筛选出CEO的哪些举动是正确的。
识别优秀的CEO，理解最佳经营模式，可以让你变得富有。我反复描述这一辨认投资要素的体系，它是多数一流投资者通过亲身经历总结出来的，是赚大钱的最佳途径。多年来，我对多数人运用于选择绩优公司与绩优股的四大要素进行了提炼与改进，BASM，即四要素，传授的就是如何辨认以及预测哪些股票会为股民创造巨大价值的方法。
我永远不会忘记十多年前在芝加哥的一次经历。那是一个暖洋洋的春日，我给我经营的共同基金的股东作完报告后，有一个人走到我跟前。这个人购买共同基金，同时也想靠买些个人股票致富。他明白地告诉我，对他来说，我的报告最精彩的部分不是共同基金本身，而是我如何挑选股票。多年来跟投资者谈话的经历不断印证这一事实：想变富的人都渴望听到专业投资者饭桌上相互讲述的股票故事。
这些投资者感到，与规则、书本或文章相比，倾听成功投资者的经历能让他们学到更多东西。我马上意识到了这一点的重要性，不仅仅因为我从自己的经历，以及其他成功投资者的经历中学到很多，也受益于我从商学院毕业前的一次求职经历。
通过多年跟股民交流的经历，我对他们的问题有了深刻的认识，并想让他们相信完全可以通过拥有并专注于几只股票而致富，甚至只需一只股票就可变富。当然，我也谈了我是如何拿他们购买我的共同基金的钱来投资的，这也正是我的工作。他们会问些关于我选择股票的问题，喜欢听我讲述我的经历。我告诉他们，善于挑选股票的人也喜欢这些故事，并且喜欢与他人分享。这些故事不但有趣，而且可以让基金经理和散户学以致用，这也是我在本书中提及这些故事的原因。正如我所说的，我要给投资者一个“罗盘”，让他们凭着所学和些许本钱，简单而又满怀信心地开始经济独立之旅。
显然，只学不用无法让你投资成功，我们都知道这一点。但是投资者常常受到情感因素和错误学习方法的影响。
我的好朋友本.布卢姆斯通是个经验丰富的投资者。在星巴克公司广泛流行并上市之前，他曾在西雅图的一家店里排过队。他们的运作方式实在太棒了，朋友和其他顾客都非常喜欢，然而本当时无法评价这家公司到底在哪些方面区别于其他竞争者，也抓不住关键（我称之为BASM的因素），所以他没买星巴克的股票。他现在很遗憾在星巴克首发上市的时候没有购买。要我说，如果他当时懂得BASM，就绝不会犹豫——他会购买、持有，然后发大财。还有一个好朋友，维克.利内尔，他在每次股市震荡或者其他股票的股价看上去会下跌的时候，都会抛出微软的股票，结果白白看着微软的股票略微下跌之后又一路上涨，富了别人。
我的这两个朋友都是国内顶级投资机构的经纪人，为专业投资人士提供出色的调研服务。然而他们过度忙于自己的职业，并且研究方法与研究人员所使用的没有差别。分析师善于做研究，但其思路有别于基金经理，并且很少能成为出色的选股专家。因为出色的分析师懂得BASM的重要性，却不遵循7步法则的逻辑。
为什么我可以如此论断？因为我就是从分析师成长为选股专家的。此刻我不必向你详述我的职业生涯，在本书中，我将展示BASM与7步法则如何让我成功，如何让我帮助许多人赚大钱。
本书的内容是股票挑选，而不是证券分析，这些都是我的经验之谈。
2005年8月，Google上市周年纪念之际，其股票价格约为首发上市时价格的4倍，看空和看多的人都无法理解这一价格。每当网络搜索引擎的开发商要首发上市（IPO）之时，他们都会被媒体铺天盖地地炒作，因为他们的产品太受欢迎了。关于其股价高低的争论丝毫不亚于国家大事或重大体育赛事冠军归属引发的争论，多数争论都采取基础解决方案，使用某些证券分析方式，我看不到任何争论能够触及BASM所关注的因素，即把Google看做炙手可热的产品和股票，还是看做值得拥有和追随的优秀公司？
当Google开始面对所有潜在大公司都要面临的竞争之时（Google的竞争来自雅虎和微软），能够跟踪考察其发展轨迹并判定其能否成为优秀大公司的指标就再次非BASM莫属了。