上市公司财务舞弊行为分析与风险防范<br/>——以瑞幸咖啡为例

上市公司财务舞弊行为分析与风险防范<br/>——以瑞幸咖啡为例一文创作于：2023-04-12 03:44:09，全文字数：12620。

上市公司财务舞弊行为分析与风险防范<br/>——以瑞幸咖啡为例

��这也使得公司资金需求极大。最后，瑞幸欲通过“粉饰”报表和“漫天宣传”来迷惑金融投资者，吸引投资者持续为其提供资金来源，以填补资金空缺。

2.2.4 Exposure(暴露因素)

一方面，我国证券监督部门发展时间较短，部门权责分布不够明确，监管体系需进一步完善，对财务舞弊的惩罚力度不够，在一定程度上“助长”了企业通过财务舞弊谋取大量资金的风气；另一方面，瑞幸上市地点位于美国纳斯达克，经营地点在中国，美国虽有更为健全的资本市场运作机制和监管体系，但由美国证券监督委员会发现的财物舞弊事件占比极低。由此可见，瑞幸财务舞弊被发现和披露的可能性低以及被罚后所需承担的代价较小。

3 上市公司财务舞弊的潜在影响

3.1 对于企业自身的层面

财务舞弊丑闻的曝出，不仅极大损害了自身的声誉形象，而且经营也备受冲击。舞弊行为被曝出前，企业或许获得了巨额的资金缓冲，但被曝出后，极有可能面临资金链断裂的风险，甚至如同瑞幸咖啡一样股价迅速下跌，并最终被退市处理。同时，财务舞弊行为会受到法律层面的约束，企业将受到相关的处罚与制裁，甚至进行破产清算、停业整顿以及大批投资者的诉讼。

3.2 对于中概股上市层面

瑞幸财务舞弊行为的种种细节随着浑水机构公开的做空报告得以一一揭露。这不仅给企业本身带来了巨大的冲击，还对即将赴美上市的企业带来了巨大的影响。瑞幸作为全球最快赴美上市的IPO公司，自曝财务作假22亿元，引发了对中概股的信任危机。中概股信任危机使得中国企业赴美上市的难度加大，国际市场融资难度加大，不利于中概股在国际金融资本市场的长期发展。

3.3 对于市场经济的层面

财务数据造假违背了会计信息质量要求中的真实性和可靠性，舞弊行为频发，不利于经济体系的稳定运行，导致国家在制定宏观经济政策时缺乏可靠的理论依据和信息支撑，对宏观经济高效运作以及市场经济秩序带来负面影响。瑞幸财务舞弊事件的发生，使其自身遭受重创股价大跌被迫退市，激起中概股信任危机的同时，还严重损害了国际资本市场的投资者权益，不利于市场经济的长远发展。

4 上市公司财务舞弊风险防范

4.1 完善企业内部控制体系

从对瑞幸咖啡财务舞弊行为动因分析中可知，瑞幸咖啡其本身股权结构存在一定的缺陷，董监高未得到公司体制的有效监督约束，故需要将股权结构进行合理化。健全完善合理的内部控制体系和内部治理体系是十分必要的，这可利于企业的长期稳定的发展，上市公司应及时优化企业内部控制和内部治理体系，加强信息披露质量，使各部门之间建立起联系互相监督，有效防范企业的经营风险。

4.2 完善企业商业运营模式

据财务舞弊行为GONE理论分析其动因可知，瑞幸咖啡商业模式的缺陷使其具有巨大的业绩压力，需要持续大量的资金来维持其正常经营，从而促使了其进行财务造假。企业应根据自身状况和消费者需求制定合理高效的商业运营模式，要具有自身产品或服务的核心竞争力，不可一味追求盲目扩张以及依赖低价。企业可通过优良的商业运营模式提升客户黏性，实现稳定运营。

4.3 健全相关监管法律法规

上市公司被曝光出财务舞弊行为的事件屡见不鲜。瑞幸事件的发生在一定程度上反映了我国对中概股的相关法律法规的不健全，相关金融监管部门的监管职能未能得到有效发挥。因此，为了构建良好的国际资本市场的环境和重拾国际资本市场对中概股的信心，我国政府必须界定明晰相关金融监管部门的权责，使其分工明确，健全相关监管法律法规。

4.4 加大财务舞弊惩戒力度

虽然当前我国金融监管体系中有着针对上市公司财务舞弊行为的相关法律法规制度，但是相对于上市公司通过财务舞弊行为所获得的“违法”收益而言，上市公司的“违法”成本不值一提。企业财务舞弊行为的频发往往伴随着巨大的利益输送，“微不足道”的违法成本其发挥的警示作用极其有限，因此，我国应继续加大针对上市公司财务舞弊行为的惩戒力度，提升财务造假的违法成本。

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