历史告诉我们什么

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事实上，泡沫的存在已经有上千年的历史了。罗马经济中就有很多投机活动，包括贷款和其他一些资本主义成分。而历史上最有名的狂热和泡沫是17世纪30年代早期发生在荷兰的郁金香热。受到收藏家赞美的普通郁金香的价值一再受到追捧。一种病毒偶然改变了原有郁金香的品种，使其更为珍贵，这又给这场郁金香热增添了赌博或投机的成分。郁金香的价格完全因人们的哄抬而一路升高，一朵郁金香甚至比一套昂贵的房子更值钱。随后，当出现市场疲软的转折点时，不会再有人买郁金香的传言随之四起，于是整个市场崩溃了。

如果愿意，你可以把这叫做疯狂。它给我们上了很好的一课，让我们知道人类的情感因素和信息不当具有怎样的破坏力，以及是怎样误导、愚弄那些聪明人的。

在英美，铁路和运河的出现大幅度提高了生产力和经济发展的速度，其周边的建筑也掀起了狂热。这一现实持续了很长一段时间（在英国是20年）。但人们太感情用事了，以为这一经济扩张会永远持续下去。但是，这种狂热永远只能以崩盘收场。在英国，著名的铁路热导致了1847年英国金融危机。1847年10月17日在伦敦被称为恐怖周。

有趣的是，英国的运河和铁路真的使经济获得了大幅度的发展，在狂热产生之前创造了巨额财富。因此，当股价下滑，人们（其中不乏老手）都还认为这只是暂时的回落，经济扩张将永远持续下去。从经济扩张的现实中发财的绝大多数人都已深陷狂热之中。他们无法把现实和一相情愿的想法区分开来，因此最终输掉了他们全部或绝大多数的财富。

历史的视角对每个人来说都是最佳起点。尽管这并不是唯一的工具，但它是个开始。如果我们退后一步并以最基本的因素为看待事物的立场，那么历史就能成为有益的帮助。但是，如果我们的信息不当，或者我们被谎言和骗局误导，那么我们就还需要为历史增添其他工具。

20世纪90年代是美国经济急剧增长的10年，它本身也给美国人民带来了巨大的信心。人们普遍认为，只要消除联邦财政预算赤字，提高生产力，减少个人和企业债务，就能使经济得到持续的发展。经济学家们——包括政府里的经济学家们，对此都非常乐观。