成长初期的资金（引入外部资本和增长机会）

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在公司的成长时期，即使利润似乎有所增加，也有可能会破产。这是因为损益表上的利润和现金流量（实际进出公司的现金量）不匹配。为避免这种情况，让我们再次了解现金流的重要性。

一、成长阶段的融资

在成长阶段，虽然销售额会有持续性的大幅度提升，但是要认识到这些销售额不意味着立即会变成现金。按照日本的会计标准，注重销售额的实现，所以只有在合约成立的阶段，销售额才开始被计算在内。但是也要看事业类型属于哪一种，如果是以法人为对象的业务，那一般采取赊账的方式。总之，虽然“赊销贷款”增加了，但是重要的现金化却一直落后延迟。如果回收期是半年的话，那么半年内的销售额终究只不过是纸上的记录，而并非真实的现金。

加之，并非所有的销售额都可以回收。特别是在经济不景气的时候，买主破产，极有可能变成无法回收的不良债权。明明因为提供商品和服务而产生了成本，但却不能以现金的形式回收销售额，这无疑是最糟糕的情况。因此再次提醒大家，必须要意识到只有当企业实现以现金的形式回收销售额才能获取利润，才能用这部分现金转向新的投资，从而使企业持续发展下去。因此，恰当地管理现金流动是必不可少的，这也奠定了企业长期发展的基础。

由于成长阶段销售额的大幅增加，多会出现内部现金流动（税后利润+折旧和摊销费用）不足的情况。因此，为了促进进一步的发展，有必要从外部进行资金筹措，如果资金周转迟缓，就会导致破产，或不能取得预期的发展，最终在竞争中落后于其他公司。

所以要在预测现金流动和避免出现资金短缺的同时，不断检查销售额增长幅度是否符合资金的周转能力，总之要避免幅度过大的情况发生。

专栏：早收晚付

如本书所示，财务计划的制定和监管是很重要的，但是在此之前确立现金流动循环良好的事业模式，以及操作模式也是很重要的。通常被人们称之为“早收晚付”的原则，需要让各位员工和相关方了解，并贯彻于事业的始终。

关于奖金支付的时间点问题，应该选在资金最宽裕的时期。例如某些指导培训班认为，奖金支付的时间点选在资金最宽裕的4月和9月比较好，而不是大家认为的6月和12月。